1、所屬行業(yè)緊隨時(shí)代特征

大牛股誕生的背后，是行業(yè)輪轉(zhuǎn)、產(chǎn)業(yè)更迭與時(shí)代變遷。

90年代屬于初市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)確立，居民收入大幅增長(zhǎng)，消費(fèi)制造時(shí)代開(kāi)啟。長(zhǎng)時(shí)間的短缺經(jīng)濟(jì)使得商品百貨需求大增，第一輪牛市中，愛(ài)使股份和飛樂(lè)股份為代表商貿(mào)、輕工類(lèi)行業(yè)領(lǐng)漲。

2、起步市值普遍在20億以下

小市值，大空間，大牛股起步階段市值普遍小于20億。小市值公司彈性空間大。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，大牛股在牛市起步階段市值較A股整體偏低，而在牛市高點(diǎn)偏高。

3、業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@

牛股背后往往對(duì)應(yīng)著業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，大牛股上漲有著堅(jiān)實(shí)基本面的支撐。盈利高增長(zhǎng)為股價(jià)持續(xù)上升提供了堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。A股五輪牛市中，大牛股復(fù)合凈利潤(rùn)增速顯著高于市場(chǎng)平均水平。

4、起步階段估值并不便宜

從估值水平看，大牛股在起步階段也并不便宜。五輪牛市起步階段，大牛股市盈率中位數(shù)分別為50.40倍、16.88倍、22.09倍、18.98倍、27.18倍，從估值看，大牛股與其他股票無(wú)明顯差異。因此，“便宜股才會(huì)大漲”的結(jié)論是錯(cuò)誤的。

5、普遍有并購(gòu)動(dòng)作

很多大牛股在成長(zhǎng)過(guò)程中會(huì)經(jīng)歷并購(gòu)擴(kuò)張。

參考資料來(lái)源：百度百科-牛股

參考資料來(lái)源：人民網(wǎng)-盤(pán)點(diǎn)2014年十大牛股：次新股集體稱(chēng)王

共性

　　仔細(xì)推敲不難發(fā)現(xiàn)，牛股雖然排名各異，基本面各異，但仍然存在著極大的共性。第一，牛股啟動(dòng)點(diǎn)都是低價(jià)股。第二，牛股大多出身于行業(yè)景氣、重組股等行業(yè)。其中行業(yè)景氣是近年來(lái)A股市場(chǎng)新近涌現(xiàn)出的牛股動(dòng)力源泉，因?yàn)樵谇靶┠辏瑲v年來(lái)的牛股基本上是由ST股或績(jī)差股借殼上市所造成的。但在2007年，鑫富藥業(yè)、廣濟(jì)藥業(yè)等品種憑借著行業(yè)復(fù)蘇、產(chǎn)品價(jià)格提價(jià)而成為大牛股。

　　熊股的共性也非常明顯，一是他們大多數(shù)是中小板塊新股，而其共性就是高定位之后的價(jià)值回歸。二是高價(jià)股。中小板塊的高定位其實(shí)就是高價(jià)格，有意思的是，在主板市場(chǎng)漲幅滯后的小商品城等品種其實(shí)也是高價(jià)股，它們今年也大幅跑輸A股市場(chǎng)，成為基金的傷心概念股，為何？除了業(yè)績(jī)滯增外，還有一個(gè)就是股價(jià)的高企。三是業(yè)績(jī)的下滑。在高價(jià)股中，業(yè)績(jī)的下滑是最為致命的，因?yàn)楦邇r(jià)股均是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股，一旦業(yè)績(jī)出現(xiàn)滑坡，機(jī)構(gòu)資金會(huì)不計(jì)成本地減倉(cāng)，從而使股價(jià)重心持續(xù)下移。

　　經(jīng)驗(yàn)

　　值得指出的是，從歷史走勢(shì)來(lái)看，歷年來(lái)位于牛熊股排行榜前列的上市公司，第二年是很難再次上榜的，難怪有業(yè)內(nèi)人士戲稱(chēng)：牛股熊股，寧有種乎？牛股與熊股往往會(huì)相互轉(zhuǎn)換。

　　但今年的牛熊股排行榜有點(diǎn)特殊，一方面是因?yàn)樾芄膳判邪裰械牟簧賯€(gè)股跌幅其實(shí)并未到位，尤其是業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的品種，如果在2008年沒(méi)有后續(xù)的資產(chǎn)重組，不排除此類(lèi)個(gè)股再度出現(xiàn)暴跌，畢竟中小板塊的熊股雖經(jīng)大幅調(diào)整，但目前平均價(jià)格仍然超過(guò)20元，其業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)預(yù)期其實(shí)仍然不相匹配。

　　另一方面則是在牛股排行榜中，部分個(gè)股仍然具有較強(qiáng)的后續(xù)題材，比如說(shuō)ST中鼎，如果未來(lái)的基本面變化能夠按照行業(yè)分析師的研究報(bào)告演變的話(huà)，尤其是資產(chǎn)注入預(yù)期如期進(jìn)行的話(huà)，股價(jià)走勢(shì)仍然有不俗的表現(xiàn)。

　　從牛股、熊股的排行榜中，筆者粗略總結(jié)出三大經(jīng)驗(yàn)：一是估值高企的個(gè)股，千萬(wàn)別介入，謹(jǐn)防成為牛市熊股。二是行業(yè)景氣復(fù)蘇的個(gè)股，投資者要予以積極跟蹤，尤其是行業(yè)拐點(diǎn)出現(xiàn)的個(gè)股，在牛市行情中往往會(huì)放大其做多動(dòng)能。三是低價(jià)股才是具有潛力的。尤其在牛市行情中，低價(jià)股的重組概率較大，因此，2008年的牛股極有可能仍然出自ST板塊，也就是說(shuō)，當(dāng)前的ST板塊仍然是2008年黑馬的跑馬場(chǎng)。

答案補(bǔ)充

謝謝！

你好，出現(xiàn)牛市 標(biāo)志主要有：①價(jià)格上升股票的種數(shù)多于價(jià)格下降股票的種數(shù);②價(jià)格上升時(shí)股票總交易量高，或價(jià)格下降時(shí)股票總交易量低;③企業(yè)大量買(mǎi)回自己的股票，致使市場(chǎng)上的股票總量減少;④大企業(yè)股票加入貶值者行列,預(yù)示著股票市場(chǎng)價(jià)格逼近谷底;⑤近期大量的賣(mài)空標(biāo)志著遠(yuǎn)期的牛市;⑥證券公司降低對(duì)借債投資者自有資金比例的要求，使他們能夠有較多的資金投入市場(chǎng);⑦政府降低銀行法定準(zhǔn)備率;⑧內(nèi)線人物(企業(yè)的管理人員、董事和大股東)競(jìng)相購(gòu)買(mǎi)股票。

大牛股有五大特征：

特征一：上市時(shí)間足夠長(zhǎng)。

特征二：高增長(zhǎng)+股本擴(kuò)張。

特征三：獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)力和資源優(yōu)勢(shì)。

特征四：主營(yíng)契合經(jīng)濟(jì)發(fā)展熱點(diǎn)。

特征四：主營(yíng)契合經(jīng)濟(jì)發(fā)展熱點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)揭示：本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策，不構(gòu)成任何買(mǎi)賣(mài)操作，不保證任何收益。如自行操作，請(qǐng)注意倉(cāng)位控制和風(fēng)險(xiǎn)控制。

50只十年牛股共性：不靠概念靠專(zhuān)注

《投資者報(bào)》分析員 黃鳳清

　　經(jīng)歷多番牛熊，上證指數(shù)在跌宕中回到了十年前的起點(diǎn)，“十年零漲幅”成為A股2011年度最悲愴的關(guān)鍵詞。但真金不怕烈火，在股指畫(huà)了一個(gè)圓的同時(shí)，超四成個(gè)股上漲，17%的個(gè)股股價(jià)翻番。

　　我們對(duì)漲幅最大的50只個(gè)股進(jìn)行了分析，試圖尋找十年牛股的共性。出色的業(yè)績(jī)依然是個(gè)股走牛的最重要因素，而不是人們認(rèn)為的“資產(chǎn)重組概念”。數(shù)據(jù)顯示，重組等突發(fā)事件在長(zhǎng)期牛股中所占比并不大，符合經(jīng)濟(jì)及政策趨勢(shì)的高景氣度行業(yè)，往往更容易孕育出牛股。

　　7只個(gè)股十年漲十倍

　　2011年，A股上演了一出“穿越劇”，上證指數(shù)跌回十年前的水平。截至12月28日，股指再次創(chuàng)出本年下跌的新低，甚至較2001年6月出現(xiàn)的高點(diǎn)2245點(diǎn)還低5%。

　　股指的十年之路令人心悸，個(gè)股在此期間(2001年6月14日至2011年12月28日，下同)的表現(xiàn)又如何呢？在長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)洗禮后，是否還存在真正的價(jià)值之選？

　　按復(fù)權(quán)價(jià)計(jì)算，在2001年6月14日(即上證指數(shù)2245點(diǎn)當(dāng)天)前上市的1042只個(gè)股中，超半數(shù)個(gè)股當(dāng)前的股價(jià)還不及十年前。其中，147只跌去五成以上。市場(chǎng)的整體基調(diào)是悲觀的，但依然有492只個(gè)股逆勢(shì)上漲。在上漲的個(gè)股中，179只個(gè)股股價(jià)翻番，其中張?jiān)(43.05,-0.65,-1.49%)、云南白藥(61.86,-0.04,-0.06%)、中聯(lián)重科(8.60,0.06,0.70%)等7只個(gè)股甚至上漲了10倍以上。

　　漲幅最大的是海通證券(微博)(8.86,0.03,0.34%)，通過(guò)借殼上市，十年上漲了2106%。其次是中聯(lián)重科，上漲近1372%。張?jiān)位列第三，漲幅達(dá)1212%。

　　牛股不僅在市場(chǎng)行情好的時(shí)候表現(xiàn)出色，在股市低迷時(shí)也表現(xiàn)出良好的抗跌性。在漲幅最大的50只個(gè)股中，不乏在熊市仍能跑贏大盤(pán)甚至上漲者，在2007~2008年大熊市中跑贏大盤(pán)的便有28只。

　　云南白藥便是典型的例子，過(guò)去十年上漲了1039%。在2001~2005年的熊市中，該股上漲38%；在始于2007年的那輪熊市中雖未能上漲，但跌幅僅16%，而同期大盤(pán)下跌七成；在2009年8月以來(lái)的這波震蕩下探行情中，則大漲八成。

　　50只個(gè)股十年漲幅均在390%以上，平均漲幅達(dá)566%。這些個(gè)股在前兩輪熊市中平均下跌20.68%、57.87%，而2009年8月以來(lái)則平均上漲超過(guò)三成，整體表現(xiàn)遠(yuǎn)好于大盤(pán)。

　　業(yè)績(jī)出色支撐股價(jià)

　　在年度的牛股中，我們通常能看到不少重組股的身影，但憑重組而長(zhǎng)期表現(xiàn)突出的僅在少數(shù)。從長(zhǎng)期來(lái)看，往往是專(zhuān)注于發(fā)展主業(yè)的龍頭公司更經(jīng)得起考驗(yàn)。

　　在十年漲幅最大的50只個(gè)股中，除少數(shù)如海通證券、浙報(bào)傳媒(10.98,0.00,0.00%)、三安光電等重組股外，其余多數(shù)公司的主業(yè)在過(guò)去十年均未發(fā)生轉(zhuǎn)變。雖然其中出現(xiàn)如重慶啤酒(13.93,-0.09,-0.64%)、吉林敖東(13.75,-0.04,-0.29%)等憑借概念走強(qiáng)的個(gè)股，但大部分牛股都有著不俗的業(yè)績(jī)及突出的行業(yè)地位所支撐。

　　如房地產(chǎn)業(yè)的萬(wàn)科A(9.24,0.00,0.00%)，家電業(yè)的美的電器(9.18,0.00,0.00%)、格力電器(22.84,0.24,1.06%)，醫(yī)藥行業(yè)的云南白藥、康美藥業(yè)(14.96,-0.11,-0.73%)，白酒業(yè)的五糧液(25.91,0.09,0.35%)等，均是我們所熟知的行業(yè)中的佼佼者。

　　持續(xù)出色的業(yè)績(jī)是這些牛股的一大共同特點(diǎn)。以2001年度凈利潤(rùn)為基數(shù)，至2010年，50大牛股年度復(fù)合增長(zhǎng)率為34%，與1042只個(gè)股整體復(fù)合增長(zhǎng)率相比高出10個(gè)百分點(diǎn)。除浙報(bào)傳媒出現(xiàn)下滑外，其余49只個(gè)股均呈增長(zhǎng)狀態(tài)。復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%的便有28只，其中21只個(gè)股并未經(jīng)歷重組，也就是說(shuō)在堅(jiān)守主業(yè)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了如此高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　具體到每年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況來(lái)看，蘭花科創(chuàng)(17.82,-0.20,-1.11%)、云南白藥、宇通客車(chē)(21.41,0.00,0.00%)、康美藥業(yè)、雙匯發(fā)展(55.01,0.43,0.79%)、青島啤酒(30.52,0.22,0.73%)以及格力電器的凈利潤(rùn)在過(guò)去十年連年增長(zhǎng)，這在經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的背景下實(shí)屬不易。江中藥業(yè)(18.63,-0.40,-2.10%)、特變電工(6.14,0.01,0.16%)、煙臺(tái)萬(wàn)華(13.90,-0.07,-0.50%)等12家公司僅出現(xiàn)過(guò)一次下降，持續(xù)增長(zhǎng)的能力也很強(qiáng)。

　　高景氣行業(yè)孕育牛股

　　良好的業(yè)績(jī)除依托自身經(jīng)營(yíng)外，多數(shù)還建立在行業(yè)的景氣度上。因此，處于景氣周期的行業(yè)，往往是牛股誕生的“溫床”。

　　50只十年大牛股分布在15個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中。其中消費(fèi)類(lèi)行業(yè)占去四成，包括9只食品飲料股，6只醫(yī)藥生物股，3只商業(yè)貿(mào)易股以及2只家電股。自2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，擴(kuò)內(nèi)需和調(diào)結(jié)構(gòu)成為了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主基調(diào)，消費(fèi)行業(yè)的高景氣度一直保持至今。2009年以來(lái)，這些消費(fèi)類(lèi)股均遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)。

　　在50只牛股中，機(jī)械設(shè)備類(lèi)股占據(jù)4席，房地產(chǎn)類(lèi)股占3席。四萬(wàn)億投資帶動(dòng)了機(jī)械設(shè)備行業(yè)的發(fā)展。再往前追溯，固定資產(chǎn)投資在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，房地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)均從中受益。實(shí)際上，在房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)之前，該行業(yè)長(zhǎng)期保持著高景氣度。

　　此外，擁有資源尤其是礦產(chǎn)、稀缺資源也是推動(dòng)股價(jià)上漲的一個(gè)重要因素。50只牛股中包括了4只煤炭股及4只有色金屬股。此前，在美元貶值等因素的作用下，有色金屬經(jīng)歷了一輪大牛市，價(jià)格一度持續(xù)走高，帶動(dòng)有色金屬類(lèi)股也水漲船高。

　　可見(jiàn)，牛股與經(jīng)濟(jì)及政策密切相關(guān)。符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)及政策導(dǎo)向的公司，其股價(jià)會(huì)有更強(qiáng)勁的走勢(shì)。擴(kuò)大內(nèi)需在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍將是重要政策之一，因此在這些行業(yè)中，消費(fèi)依然符合政策的發(fā)展方向?！?/p>

大牛股誕生的背后，是行業(yè)輪轉(zhuǎn)、產(chǎn)業(yè)更迭與時(shí)代變遷。